유진투자증권 허재환입니다.

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안녕하십니까 
유진투자증권 허재환입니다.

=총성이 잠시 멈춘 후=

* 주초 트럼프 관세 전쟁에 따른 주가 하락, 달러 강세, 단기금리 상승, 금가격 상승, 가상자산 급락세는 진정되었습니다.  

* KOSPI도 중국 DeepSeek 충격과 멕시코/캐나다 관세 부과 즉, 설 연휴 전 수준을 회복했습니다.  

* 충격이 진정되는 과정에서 증시 내부적인 흐름이 달라졌습니다.  

* 1) 연초 이후 강했고, 설 연휴 이후에도 강세를 이어간 산업은 조선/미디어/SW입니다.  

* 2) 반면 연초 강했지만, 설 연휴 후 약해진 산업은 에너지/기계/상사/운송/반도체입니다. 수출과 글로벌 경기에 민감한 산업들입니다.  

* 3) 연초에는 부진했지만, 설 연휴 후 주가가 강해진 산업은 필수소비/유통/보험입니다. 내수 산업들입니다.  

* 4) 연초 이후에도, 설 연휴 후에도 약한 산업은 철강/화학/비철/자동차/IT가전입니다.  

* 수출과 교역, 경기에 민감한 산업들보다 내수형이면서 경기에 덜 민감한 산업들이 강해진 것입니다.

* 배터리와 반도체 주가가 조금 나아졌지만, 시장을 끌어갈만큼은 아닙니다. 관세 총성이 잠시 멈추었을 뿐 끝난 것은 아닙니다.  

* 국내 주식시장 상방이 높아지는데는 한계가 있습니다. 시장(베타)보다 종목(알파)에 집중할 필요가 있습니다.  

* 그러나보니 수출에서는 중간재보다 최종 소비재(음식료 등)가 낫고, 해외 여건에 크게 구여받지 않고 독자적으로 움직일 수 있는 산업들이 더 돋보이는 것으로 판단됩니다(SW,미디어 등).